Минфин увеличит закупки валюты и золота по «бюджетному правилу» до 13,15 млрд рублей. «На …

Минфин России объявил, что с 7 сентября в семь раз увеличит ежедневные покупки валюты и золота по «бюджетному правилу», до 13,15 млрд рублей. При этом ранее в августе Минфин закупал ежедневно около 1,8 млрд рублей, передавал «Интерфакс».

Евгений Надоршин, экономист консалтинговой компании ПФ «Капитал» заявил в беседе с The Insider, что ЦБ не будет осуществлять никаких операций на валютном рынке, и на рынок не попадет «ни рубля», а Минфин получит деньги от Центробанка на свои счета в нем в валюте. Причина в том, что возможные интервенции в пользу Минфина привели бы к удешевлению рубля.

«Минфин ничего на валютном рынке не покупает, у него нет возможности проводить операции напрямую, он выдает инструкции ЦБ. Центробанк, согласно своему пониманию ситуации, их исполняет. Поскольку это оказывает совсем не то влияние на рынок, которого хотел бы ЦБ, Центробанк с августа решил, что не выносит эти операции на рынок.

Сейчас мы видим некую имитацию сохранения бюджетного правила, значительная часть которого была нацелена на воздействие на валютный рынок. Прямо сейчас покупка валюты на валютном рынке не нужна и может все испортить. Поэтому Центральный Банк «выдает» валюту Минфину из своих резервов — то есть на счета Минфина в ЦБ записываются средства в валюте. Это означает, что в составе резервов на счетах Минфина в ЦБ, появятся к концу этого интервала дополнительно 270 млрд. валюты (юаней), которые Минфин запишет себе в активы. 

Валютные закупки приведут к удешевлению рубля. Если бы они вылились на валютный рынок, то привели бы к удешевлению рубля, ни сам Минфин, ни ЦБ в этом не заинтересованы. Для экономики это никакой пользы не несет.

Обесценивание рубля, которое произошло летом, и удорожание нефти привели к тому, что ежемесячно получаемые нефтегазовые доходы Минфина с июля стали превышать те объемы, которые он заложил себе. В январе Минфин разбил ожидаемую им сумму поступлений в 8 трлн рублей по месяцам. Вот эта цифра, которую он объявляет каждый месяц, показывает величину отличия между фактически поступившими средствами и заложенной в бюджете суммой. Плюс добавляется ошибка по предыдущему месяцу. 

До недавнего времени Минфин давал поручения на продажу валюты. С лета из-за более дешевого рубля картина на валютном рынке стала меняться не в лучшую сторону, и Центральный Банк решил, что эти интервенции на валютном рынке не скажутся. То есть операций ЦБ на валютном рынке не будет, а Минфин просто получит какую-то сумму денег на свои счета, записанные в ЦБ в валюте. Но он не может распоряжаться этой валютой, если он хочет что-то забирать в счет этих средств, например, в конце года из ЦБ, — то будет делать это только в рублях. В нынешнем состоянии эта новость немного будоражит спекулянтов на рынке, из-за чего рубль продолжает дешеветь, однако это событие в нынешних обстоятельствах не должно оказать влияние на рынок. Судя по тому, что я знаю — ни копейки, ни рубля не попадет на валютный рынок, только если Центральный Банк сейчас не передумает. Но оснований для этого нет».

Банк России с 1 августа начал осуществлять операции в связи с использованием средств Фонда национального благосостояния (ФНБ) для размещения их в разрешенные финансовые активы внутри страны. С 1 января по 30 июня нетто-объем операций по размещению средств ФНБ в разрешенные финансовые активы, выраженные в рублях, составил 288,4 млрд рублей. То есть, по предварительным подсчетам, с 1 августа 2023 года по 31 января 2024 года ежедневный объем операций составит 2,3 млрд рублей, приводил информацию «Интерфакс».

Еще перед раскрытием Минфином данных о покупке/продаже валюты в рамках бюджетного правила на август «Ведомости» со ссылкой на источники сообщали, что Минфин может и вовсе отступить от правила и не перейти к покупкам для пополнения ФНБ. По данным издания, власти не планировали закупать валюту на нефтегазовые сверхдоходы в ближайшие месяцы из-за ослабления рубля, так как интервенции окажут ненужное дополнительное давление на курс. Нефтегазовые сверхдоходы, по данным источников газеты, должны были пойти на финансирование дефицита.

Последний раз Минфин объявлял о покупках с 7 февраля по 4 марта 2022 года, тогда на эти цели было направлено 634,7 млрд рублей. В марте прошлого года Минфин сообщал, что не будет покупать валюту или золото в связи с приостановкой положений бюджетного правила на 2022 год.

#Россия